上個(gè)交易周(6月1日-6月5日)所有重要指數(shù)成分上漲的趨勢(shì)依舊,但是其中結(jié)構(gòu)性變化已經(jīng)能夠看出端倪。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成分為代表的小企業(yè)已經(jīng)不是上漲的主力,最強(qiáng)勁的漲幅讓位于中小板綜和滬綜指成分,上漲的趨勢(shì)有從小企業(yè)向大企業(yè)轉(zhuǎn)移的態(tài)勢(shì)。中小板綜成分上周算術(shù)平均上漲11.6%,加權(quán)平均上漲10.12%,漲幅排行第一;上綜指成分上周算術(shù)平均上漲11.37%,僅次于它的是深綜指成分11.07%的漲幅;中信機(jī)械行業(yè)指數(shù)成分算術(shù)平均上漲9.45%,高于創(chuàng)業(yè)板綜成分相應(yīng)漲幅。雖然,上一周重要股指成分全線上漲,但由小到大的這一變化趨勢(shì)已經(jīng)有所展現(xiàn)。中信機(jī)械行業(yè)各子板塊中,小企業(yè)的代表儀器儀表板塊和其他專用設(shè)備板塊都漲幅落后,而相對(duì)規(guī)模較大的子板塊漲幅居前。漲幅榜個(gè)股依然是新股和重組概念股,但跌幅榜的跌幅已經(jīng)較之前有所擴(kuò)大。次新股第二輪上漲結(jié)束后不可避免的會(huì)面臨下跌調(diào)整,本周跌幅榜最大的五位跌幅都超過20%。我們重申在后面的行情中,即使是上漲的趨勢(shì)也同樣要注意風(fēng)險(xiǎn)的累積。建議把握交易性機(jī)會(huì),不適宜長(zhǎng)期持有。

華融行業(yè)觀點(diǎn):

    我們認(rèn)為,受制于基建投資和房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀,機(jī)械行業(yè)中的許多板塊在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將無法擺脫經(jīng)營(yíng)的困境。關(guān)注可實(shí)現(xiàn)制造業(yè)升級(jí)和進(jìn)口替代的個(gè)股,以及下游會(huì)持續(xù)景氣的子板塊:天然氣儲(chǔ)運(yùn)和應(yīng)用裝備、合同能源管理裝備、冷鏈、機(jī)器人。我們認(rèn)為今年國企改革和重組事件會(huì)是機(jī)械行業(yè)的焦點(diǎn)。

一周行業(yè)大事記:

環(huán)比回暖、但訂單分散,韓國造船業(yè)的海工訂單受創(chuàng)低油價(jià)。2015年06月01日至06月07日,全球船廠共接獲43+9艘新船訂單。其中,中國船廠共獲得15艘新船訂單;韓國船廠共獲得22+9艘新船訂單;俄羅斯和荷蘭船廠也獲得相關(guān)新船訂單。近年來,海洋工程裝備始終占據(jù)韓國現(xiàn)代重工、三星重工、大宇造船海洋三大船企過半以上的銷售業(yè)績(jī),但是因油價(jià)下跌,大原油商不再發(fā)訂單,加之海工成套設(shè)備交付推遲、競(jìng)相上馬等原因,韓國造船業(yè)困難重重。

大型拖拉機(jī)增速最快,小型在下降。2015年4月份,農(nóng)機(jī)行業(yè)完成出口交貨值25.79億元,同比下降6.88%,環(huán)比下降12.82%。1-4月份,全國農(nóng)機(jī)行業(yè)累計(jì)完成出口交貨值105.08億元,累計(jì)同比增長(zhǎng)0.29%。從主要統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品看,1-4月,農(nóng)機(jī)行業(yè)的主要產(chǎn)品產(chǎn)量有升有落。大型拖拉機(jī)增速最快,為35.3%。小型拖拉機(jī)下降幅度最大,為19.55%。其次是飼料生產(chǎn)專用設(shè)備,累計(jì)同比下降13.76%。

     前4月出口累計(jì)同比下降,壓實(shí)略有增長(zhǎng)。2015年4月,工程機(jī)械行業(yè)出口交貨值為24.30億元,同比下降22.45%,環(huán)比增長(zhǎng)1.87%。1-4月行業(yè)出口交貨值86.16億元,累計(jì)同比增速為負(fù)13.57%。2015年4月,工程機(jī)械行業(yè)主要產(chǎn)品產(chǎn)量,仍處于下降態(tài)勢(shì):從環(huán)比來看,除壓實(shí)機(jī)械增長(zhǎng)1.69%外,其他子行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量增速均為負(fù)增長(zhǎng)。1-4月,工程機(jī)械行業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量累計(jì)同比增速均為負(fù)增長(zhǎng),其中,裝載機(jī)和挖掘、鏟土運(yùn)輸機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量增速仍然下降幅度較大。

新三板機(jī)械行業(yè)交易情況統(tǒng)計(jì):本周有26家公司登陸新三板,比上周少9家,其中3家是機(jī)械行業(yè)公司。本周有交易量的公司有57家,比上周少10家,有成交企業(yè)的家數(shù)環(huán)比再次下降。成交額在100萬元以上的有31家比上周少11家。周成交在1000萬元以上的有4家,比上一周少3家,幾乎環(huán)比下降一半,它們分別為:天弘激光(2732萬元)、佳力科技(1780萬元)、萬通液壓(1550萬元)、伯朗特(1460萬元)。本周機(jī)械行業(yè)總成交額為1.84億元,比上周的成交額下降26.98%,本周交易額環(huán)比下降。新三板的市場(chǎng)成交活躍度在反復(fù),但我們一直堅(jiān)持認(rèn)為熱度回升是必然的,新三板的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)將不斷演繹,成交量的放大和企業(yè)估值水平的水漲船高將不可逆轉(zhuǎn)的向前推進(jìn)。所以我們持續(xù)看好新三板市場(chǎng)的盛宴。

風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩;新股發(fā)行規(guī)模對(duì)市場(chǎng)投資信心和估值中樞的沖擊。